A importância de começ as probabilidades em seu lado e excedente de não as furar

Tag: Bornes do convidado, accionistas do valor

Eu amo rasgar-se em accionistas do valor. Você pôde dizer que é um passatempo de meus. Não porque eu não penso sua estratégia é válida-Eu pensa que todas as estratégias são válido-mas porque fora de todos na indústria da finança, e do mim signifique todos, estes povos são a maioria de perfuração. E, é divertimento para começ povos aborrecidos agitados e para vê-los esforçar-se para permanecer seus autos aborrecidos. Oh yeah, e são snobby, demasiado. E abafado. (Lido meu borne onde eu escolho uma luta chamando os as meninas pequenas das mariquinhas, que são)

Devido ao assunto, finança é já aborrecido e abafado bastante, nós não fazemos necessidade anymore desse excremento. Mas estes caráteres apenas não podem mudar-eles acreditar o que acreditar-todas outras estratégias são infiel-e assim que são em parte, se não na maior parte, para responsabilizar pela falta geral do interesse na finança pela sociedade no conjunto.

Bem, há a esperança no mínimo um destes mutantes, Vitaliy Katsenelson. Mesmo que esquecesse ao console de Ellis seu nome quando começ aqui, escreveu clàssica furar mas o livro raramente excepcional da estratégia no investimento ativo do valor. Julg do trecho que me permitiu ao repost aqui, soa mesmo como se tem um comerciante pequeno nele! É um grande borne e ecoa uma lição que difícil eu estou tentando constantemente a ensinar-nenhuma matéria o resultado final de um de comércio/investimento, se você entra com as probabilidades/variáveis em seu lado, você é limitado para suceder eventualmente. Se você partake na troca aleatória/intestino/no investimento, não importa se você faz o dinheiro ou não, você tem matado já suas possibilidades para o sucesso a longo prazo, você pôde também apenas ir a um casino e começ bebidas livres. Lido sobre e marque isto em seus cérebros pequenos:

“Quando você faz uma aposta com o melhor dele, onde as probabilidades estão em seu favor, você ganhou algo naquele apostado, se você realmente ganha ou perde a aposta. Pelo mesmo símbolo, quando você fizer uma aposta com o mais mau dele, onde as probabilidades não estão em seu favor, você perdeu algo, se você realmente ganha ou perde a aposta.” - David Sklansky, `a teoria de Poker

Sobre uma vida, os accionistas ativos farão centenas, frequentemente milhares de decisões de investimento. Não todas aquelas decisões elaborarão para o melhor. Alguns perderão e alguns far-nos-ão o dinheiro. Como seres humanos que nós tendemos a se centrar sobre o resultado da resolução um pouco do que sobre o processo.

Em um nível comportável, isto faz o sentido. O resultado é binário a nós - bom ou mau, nós podemos observar facilmente. Mas o processo é mais complexo e é escondido frequentemente de nós.

Uma de duas coisas (às vezes um bocado de ambos) pode unir grandes accionistas: processo e randomness (sorte). Infelizmente, não há muito que nós podemos aprender do randomness, porque não tem nenhum poder com carácter de previsão. Mas o processo que nós devemos estudar e aprender de. Para ser um accionista bem sucedido, tudo que você precisa é um processo bem sucedido e a força do habilidade (ou a mental) de furar-lhe.

Diversos anos há, eu estava em um desengate de negócio. Eu tive alguma hora para matar assim que eu fui a um casino jogar o blackjack. Ciente que as probabilidades estiveram empilhadas de encontro a mim, eu ajustei um limite $40 em quanto eu era disposto perder no jogo. Eu figurei horas de um par do entretenimento, mais as bebidas livres fornecidas pelo casino, vali-o a pena. Eu era nunca um jogador grande (porque eu nunca ganhei muito). Entretanto, diversos dias antes do desengate eu tinha pegarado um livro no blackjack na cremalheira do disconto profundo em uma livraria local. Todo o dos e don'ts do livro eram ainda frescos em minha cabeça. Eu figurei se eu joguei meus cartões para a direita que eu minimizaria a vantagem da casa de 2-3 por cento a 0.5 por cento.

Querendo começ tanta milhagem fora dos meus $40 como possíveis, eu encontrei uma tabela com a exigência a menor da aposta do mínimo. Meu pensamento era que menores as mãos que eu jogou, mais o tempo tomaria para que a vantagem do casino alcance comigo e tome meu dinheiro.

Eu juntei-me a uma tabela que fosse dominada por um trabalhador colarinho azul turbulento, metade-bêbedo que me dissesse diversas vezes que era seu dia de pagamento (literalmente: prendia uma pilha de $100 contas em sua mão) e isso que ganhava. Eu joguei pelo livro. Mas não importou. A sorte não estava em meu lado e meus $40 estavam diluindo com cada mão.

Entrementes, o indivíduo turbulento fazia cada movimento errado. Pediria um cartão extra quando teve uns 18 duros quando o negociante mostrou 6. O cartão que seguinte extraiu seria uns 3, dando lhe 21. Então o negociante começ uns 10 e então uns 2 (sobre os 6 que já mostraram), deixando o com os 18. O indivíduo turbulento pagou mal a atenção aos cartões. Estava mais interessado em dizer “bateu-me”.

Cada decisão que “direita” eu fiz girado em uma perda apostada, quando cada decisão “errada” fêz girado em um vencedor. Sua pilha de microplaquetas estava crescendo quando a mina se estava encolhendo. Seus comportamento alto e lucro consistente atraíram diversos observadores. Alguns faziam comentários como: “Este indivíduo é bom.” Ninguém atenção paga a mim - eu não era alto e eu era perdedor.

O indivíduo turbulento não teve nenhum processo no lugar. Apenas fazia as apostas metade-bêbedos que tiveram improbabilidades estatísticas do sucesso. E estava ganhando, pelo menos por um quando. Eu fui armado com as estatísticas, fazendo cada aposta para maximizar minhas possibilidades do vencimento (realmente, para minimizar minhas perdas - as probabilidades estavam ainda de encontro a mim) mas eu estava no lado perdedor do jogo.

Após um par horas, e de consumir mais do álcool “livre”, meu companheiro turbulento aumentava o tamanho de suas apostas com cada mão bem sucedida. A lei de grandes números alcançou com ele. Deu acima seu lucro e seu cheque do pagamento também - duas semanas do trabalho duro entraram direita nos cofres do casino.

Eu era para baixo a um par dólares em um ponto. Mas por outro lado minha sorte mudou e eu ganhei o volume de minha parte traseira do dinheiro. Na extremidade eu perdi somente $10. Este era um negócio bem sucedido. Eu tinha comido cervejas de um par, tinha-as gastado um par horas jogando e tinha-as aprendido um jogo do artigo de valor/que investe a lição sobre o valor do processo.

Que é a lição? Passe mais tempo que centra-se sobre o processo do que nos resultados finais. Se não era para o randomness, cada decisão que nós fizemos seria direita ou baseada erradamente unicamente no resultado. Se aquele era o caso, o processo poderia ser julg unicamente no resultado final.
Mas o randomness está constantemente atual no investimento (porque consiste no jogo). Embora nós somos extraídos para julg nossas próprias decisões, e aquelas de outro, em seus resultados, que é perigoso. O Randomness pode ensinar-nos as lições erradas.

Vitaliy Katsenelson escreve a borda do Contrarian do blogue e é um gerente de carteira na gerência de investimento associa e ensina na universidade de Colorado em Denver

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